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时间: 2022_04_24
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服务业务与新的业绩增长点:支撑公司长周期发展服务业务:营收保持高增长,盈利能力显著,仍有进一步的提升空间服务业务保持稳定高增长,一定程度平滑公司业绩曲线。FY2021服务业务营收684.25亿美元,营收增速达27.3%,创2018年以来新高。与硬件 业务营收的大幅波动不同(FY19营收增速为负),服务业务营收增速一直保持稳定的高增长,一定程度平滑了公司业绩的周期波动。苹果硬件 保有量和活跃用户的不断增长,尤其是2021财年苹果硬件业务取得的历史性好成绩,将有效支撑服务业务在未来放量增长。

Appstore 业务:受益于付费用户的增加及丰富的应用生态,驱动营收加速增长

Appstore为iOS用户官方下载应用的**渠道,且必须采用苹果API支付系统,具有**的优势。AppStore提供的是应用和应用内数字商品的分 发服务,为了保障自身的利益,苹果在《开发者协议》要求开发者必须同意:需要为iOS应用与应用内的购买、订阅支付最高30%的佣金;禁止在 App Store内开设应用商店;需要使用苹果的IAP处理任何一笔交易。当前AppStore的佣金收费规则主要分为3种:a.年收入低于100万美元的开发 商,采用15%的佣金费用率;上海最贵的餐厅排行榜、上海十大奢华餐厅、上海十大必吃的餐厅、上海最贵的私房菜排名榜、上海天猫拍摄上海淘宝摄影上海商业摄影上海广告摄影西餐厅红酒一般多少钱、上海人均8000元的餐厅、上海最值得去的西餐厅b.年收入100万美元以上开发商采用30%的佣金费用率;c.阅读器类开发者可通过外部支付。

Licensing 业务:iOS设备拥有庞大的搜索流量,谷歌有动力持续维护其在Safari的默认搜索 地位

licensing业务中的营收主要来自谷歌。坐拥庞大的iPhone用户流量,苹果可以通过向第三方授权以获得收入,目前licensing业务主要分为两部 分:谷歌支付的流量通道费,其他广告费用。其中,苹果licensing业务中*大部分营收来源于谷歌,谷歌通过与苹果iOS设备(iPhone、ipad、 macbook等)合作, 将Google Search列为默认搜索引擎,为此谷歌需要向苹果支付一定的流量获取成本(TAC,Traffic acquisition costs)。

订阅服务及其他业务:产品丰富、服务品质提高,在细分市场占据龙头地位

订阅服务产品丰富。订阅服务业务是指苹果推出的Apple Music、Apple TV+、iCloud、 Apple Arcade、Apple News、Apple Fitness+、AppleCare+、Apple Pay等软件应 用,涉及影音娱乐、云存储、游戏、新闻、健康、硬件维修、支付等服务。

新的业绩增长点:AR/VR市场迎来爆发,苹果或将挑战一家独大的Meta

AR/VR市场迎来爆发,市场高速增长。根据IDC数据,2021年AR/VR头显全球市场同比增长92.1%,出货量高达1120万台。新进入者以及在商 业上更加广泛的应用将推动AR/VR头显出货量的加速增长,预计2022出货量将同比增长46.9%,预计2026年全球出货量将达5000万台,年复 合增速为35.1%。根据以往经验,苹果加入竞争将创造出新的市场需求,有望加速AR/VR市场爆发。

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